开始：北京商报

　　黄金有关最新情况揭晓。7月24日，中国黄金协会发布的数据裸露，2025年上半年我国黄金产量179.083吨，同比下落0.31%；黄金破费量505.205吨，同比下落3.54%。

　　2025年上半年，公共地区冲破束缚升级，避险心扉利好黄金，国外黄金价钱大幅上扬。中国黄金协会数据裸露，6月底，伦敦现货黄金定盘价为3287.45好意思元/盎司，较岁首高潮24.31%；上半年均价3066.59好意思元/盎司，较上一年同期高潮39.21%。6月底，上海黄金往还所Au9999黄金6月底收盘价764.43元/克，较岁首高潮24.5%；上半年加权平均价钱为725.28元/克，较上一年同期高潮41.07%。

　　中国（香港）金融生息品投资推敲院院长王红英分析，上半年黄金价钱飙升主要有两方面原因。一是地缘政事加重，使避险资金涌入黄金商场。二是好意思国总统特朗普制定的高关税战略使好意思国举座通胀水平尤其是中枢物价指数呈现结构性高潮趋势，掂量翌日好意思国降息的概率进一步增多，也股东了黄金价钱的进一步高潮。另外，公共央行齐在束缚增握黄金，亦然促使金价高潮的原因。

　　中国黄金协会数据裸露，2025年上半年，我国增握黄金18.97吨，执法6月底，我国黄金储备为2298.55吨。不外，2025年上半年，我国黄金破费量505.205吨，同比下落3.54%。其中，黄金首饰199.826吨，同比下落26%；金条及金币264.242吨，同比增长23.69%；工业尽头他用金41.137吨，同比增长2.59%。

　　中国黄金协会也提到，高金价阁下黄金首饰破费，轻克重、想象感强、附加值高的首饰产物仍然受疼爱，这类产物使得商家盈利情况较好。金店金条需求仍然隆盛，但利润较低。地缘冲破加重与经济省略情味使得黄金避险保值的功能进一步突显，民间金条和金币投资需求大幅度增长。工业用金因金盐需求回升，呈现出小幅高潮趋势。

　　在金价高潮的同期，商场资金也握续流入黄金基金。同花顺iFinD数据裸露，执法二季度末，黄金ETF及聚首基金的统统规模为2603.37亿元，环比增长49.73%。

　　其中，有8只产物的最新规模超百亿元，面前规模最大的为华安易富黄金ETF，达598.23亿元，环比增长43.82%。博时黄金ETF尽头聚首基金（份额统一筹算，下同）则紧随自后，折柳为284.26亿元、264.98亿元。同期，还有华安易富黄金ETF聚首、易方达黄金ETF尽头聚首基金、国泰黄金ETF尽头聚首基金的规模超百亿元。

　　从增幅来看，执法二季度末，多达10只黄金基金规模环比翻倍。其中，嘉实上海金ETF发起式聚首、嘉实上海金ETF发起式的规模环比均超200%，折柳为201.35%、200.45%。另外，富国上海金ETF尽头聚首基金、天弘上海金ETF尽头聚首基金、前海开源黄金ETF尽头聚首基金、广发上海金ETF尽头聚首基金的规模环比也超100%。

　　功绩方面，同花顺iFinD数据裸露，数据可得到的51只黄金基金（份额分开筹算）在上半年均得到正收益，且均超20%，平均收益率为23.01%。收益率最高的为工银瑞信黄金ETF，达24.14%。

　　另据中国黄金协会败露，2025年上半年，国内黄金ETF增仓量为84.771吨，较2024年上半年增仓量30.696吨，同比增长173.73%。至6月底，国内黄金ETF握仓量为199.505吨。

　　“当今黄金ETF产物赛谈呈现出较为拥堵的征象，大齐ETF产物的成立以及锁定黄金现货的库存，酿成了所谓的轧空行情，导致黄金ETF的净值束缚飙升，但商场在短期内处于超涨景况，从投资的角度而言，要执法风险、严慎追高。当ETF价钱回调时再酌情购入，是较隆重的方案。”王红英指示谈。

　　瞻望后市，博时基金方面以为，下半年跟着好意思国战略要点徐徐从生意战略转向内务，省略情味缩小，黄金的风险溢价可能徐徐频频化，但金价回落幅度不会很大。2011年好意思国政府停摆危急、2020年疫情冲击事后的情形亦如斯。中遥远视角，出于抗通胀、避险的办法，近几年公共央行纷繁加大黄金储备，且这一趋势尚未罢了，看好黄金价钱的遥远走势。

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